钢铁行业有望下半年重拾复苏

来自有关方面的消息显示，进入6月份后钢铁行业的整体采购热情大为下降，全国的铁矿石库存创下历史新高。与此同时，有色金属行业等也在面临又一轮考验。但随着下半年各个行业的旺季缓慢到来，国家政策的帮扶，钢铁行业下半年有望重拾复苏。

首先保障房建设、城市化推进、汽车牛产恢复正常及消费升级预计将推动2011年钢材表观需求增长7.4%；供应瓶颈：新增钢铁固定资产投资减缓和产能淘汰加速，预计本年供应增氏仅为4%；钢铁列入“十二五”期间十大产业振兴规划，淘汰落后产能从“以罚为主”到“奖罚并举”加速产业升级及带动行业景气。国内矿石与进口矿价倒挂及港口的高库存促使铁矿石价格回落，改善整个行业盈利能力，我们预计上市公司盈利大幅度提升将在三季度末四季度初体现。

另外整个市场的钢铁估值目前处于历史底部，钢铁行业PB总市值加权平均后为1.4倍，对比沪深300而言，相对PB倍数为0.57，从PE估值来看，2011/2012年预测PE的加权平均为21倍和14倍(剔除异常值)，低于沪深300市场12M预期19倍左右的估值。